有關脫鉤（世界秩序出現根本且持續的分裂）的討論爆發於2019年，令人憂心地反映出美中持續升高的衝突。報復性關稅只是冰山一角，地緣戰略安全考量、初期的「科技戰」遭遇戰、兩套平行網路的憂慮、美國總統川普對全球主義的極端厭惡，及崛起中強權和既有強權軍事衝突的歷史，在在喚起世人對「冷戰新鐵幕」即將升起的恐懼。不過，即使美中出現永久的裂痕，年產值87兆美元的全球經濟也不太可能在2020年和以後，分裂成兩個陣營。原因很簡單，雙邊行動無法分裂一個緊密連結的多邊貿易體系。
今日的全球經濟遠比以往都更緊密，儘管世界貿易成長在2008-2009年金融危機後持續減緩，貿易仍占全球國內生產毛額（GDP）的約28％，是1947-1991年冷戰期間平均13.5％的兩倍。貿易在全球商務架構所占的分量愈大，要解開兩者的連結就愈難，更全面和破壞性的脫鉤出現的可能性也就愈低。
當前貿易連結的性質使全球更不可能脫鉤。過去，個別國家可以完全自行製造成品、並進行出口與進口，但如今這些產品會被拆解成諸多零件和半成品，並在多國全球價值鏈（GVC）的巨大網路製造與組裝，進出口也被跨國貿易所取代。根據IMF調查，1993-2013年間全球貿易成長了五倍，其中GVC的擴張占了73％。雙邊貿易透過多國供應鏈的擴散，將減緩任何兩個經濟體雙邊脫鉤的效應，不管這些經濟體的規模有多大。
這些因素攸關美中貿易衝突的潛在影響。美國政治人物喜歡說美國的貿易問題是中國大陸造成的，但他們不肯承認（或了解）的是，美國整體貿易逆差的成長率超過長期低落的國內儲蓄率－美國2018年儲蓄占GDP比率只有2.4％，遠低於20世紀最後30年平均的6.3％。
儲蓄不足加上缺少投資和成長，使美國須從海外進口剩餘儲蓄，並且長期藉由經常帳逆差吸引外國資金。這種總經失衡不能只怪中國大陸，雖然中國的貿易順差十分龐大，但截至2018年，美國對102國有商品貿易逆差。
若不解決美國儲蓄不足的問題，提高關稅和對中國大陸設立其他障礙，只會把美國的貿易順差來源，從中國大陸轉移到美國的其他貿易夥伴。雙邊脫鉤不代表全球脫鉤，只是意味著貿易轉移。
貿易結構從傳統的個別國家製成品交換，變成多國製造平台GVC式貿易，反映泛亞洲製造業整合日益緊密的趨勢。2019年全球價值鏈發展報告的研究發現，大陸加入WTO以來，美對陸商品貿易逆差的大幅擴增，主要反映其他已開發國家把生產遷移到中國。這與多數美國政治人物怪罪大陸的說法完全不同。
日益加深的GVC連結，意味美國對來自大陸製成品加徵關稅，影響的不只是大陸出口商，也會波及其他與大陸供應鏈相連的第三方國家。因此，美國加徵關稅產生的廣泛影響不只及於大陸，也將波及東亞其他對貿易敏感的經濟體。
不過，這些並不暗示美中關係不會脫鉤－不管透過貿易的實質脫鉤、還是透過資金流動的金融脫鉤。大陸的出口導向模式，原本依賴美國消費者提供的外部支持，而美國依賴大陸作為第三大快速成長的出口市場（和最大的美國公債外國買家），雙方需要彼此支持。然而，當原本互賴的夥伴關係改變，例如大陸從出口導向成長轉向內需導向的成長，衝突也隨之發生。目前的貿易戰是相互依賴進入衝突階段的典型例子。
從美國財政趨勢來看，未來幾年可能出現更大的貿易逆差。透過雙方脫鉤，關閉大陸這個選項，無助縮小美國貿易缺口，只會強迫美國重新安排與其他夥伴的多邊貿易逆差組合。這將帶來更棘手的政治問題。雙邊脫鉤引發的貿易轉移，意味美國採購來源將從低成本的大陸生產平台，轉向廣泛的外國製造商。不管這會否促使貿易流向其他亞洲國家，甚至是如川普堅稱的「回流」美國，最可能的結果都是流向較高成本的製造平台。（作者Stephen S. Roach曾任摩根士丹利亞洲公司董事長，現為耶魯大學資深研究員、Project Syndicate專欄作家）
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