2021年3月14日 星期日

K型復甦 景氣轉熱卻無感


【柿子文化心靈養生報】提供健康、飲食、旅遊等各種人生體驗,讓你不只照顧自己的身體,也疼愛自己的心! 【倡議+ 電子報】傳遞人物故事,鎖定泛教育、社企…等領域,透過他們為社會付出故事,期待引起更多共鳴。
★ 無法正常瀏覽內容,請按這裡線上閱讀
新聞  健康  u值媒  udn部落格  
2021/03/15 第4813期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
編輯小語 K型復甦 景氣轉熱卻無感
生華科新冠新藥通過DMC審查 將加速臨床治療
5G專網專頻解決方案 接軌國際關鍵
晶圓代工價格漲聲不斷 IC設計業成夾心餅乾
手機、面板市況熱 驅動IC代工再掀漲價潮
蘋果研發5G晶片 台積助陣
受疫情催化 筆記型電腦取代桌上型電腦效應發酵
零組件產能吃緊 預期第1季之後才有機會紓解

編輯小語
K型復甦 景氣轉熱卻無感
記者賴昭穎/台北報導/聯合報
疫後資金回流,股市、房市熱絡,看似景氣全面好轉,但許多人「無感」。國發會下周五公布二月景氣燈號,有機會轉為代表景氣熱絡的紅燈,不過,九項計算指標中,唯獨「非農業部門就業人數」目前已連續亮出十七顆代表低迷的藍燈,凸顯受疫情影響的旅宿、餐飲、運輸等產業尚未好轉,走勢形同另類「K型復甦」。

國發會官員表示說,非農就業這項指標鈍化,變動率不像其他指標,主要是勞動市場原本波動性就很低,不是那麼活潑,因此會進行優化,定期檢討後再尋找是否有替代指標。不過,「非農業部門就業人數」持續表現不佳,卻透露出就算景氣熱到亮紅燈,卻有一群人可能一直找不到工作。

「聽人說股市好賺,景氣好轉,但我們怎沒感受到?」一位歐洲線領隊表示,疫情衝擊跨國觀光超過一年,一開始許多同業轉型改帶國旅團,但市場競爭激烈,甚至有人撐不下去改當房仲,聽到政府宣傳台灣經濟是四小龍第一,常不由一陣心酸。這位領隊的心聲,就能看出些許端倪。

目前一月景氣燈號連二月亮出代表景氣趨熱的黃紅燈,綜合判斷分數只差一分就可亮出紅燈,九項指標中以貨幣總計數M1B、股價指數、批發零售及餐飲業營業額和製造業營業氣候測驗點的紅燈最佳,表現相對較差的是從二○一九年九月起「連十七藍」的非農就業,且非農一月的變動率為負○點○一,離改善為黃藍燈的門檻值○點六仍有距離,二月可能出現「連十八藍」。

為何景氣轉好未能充分反應在非農就業的數字,官員分析,非農就業除了製造業,另外就是最需要人力的服務業,偏偏餐飲、旅館等仍受新冠疫情影響,批發零售、餐飲、住宿、運輸等產業本來雇用人數就多,儘管已有好轉,但尚未完全起來。

官員指出,景氣燈號指標變動率是和去年同期相比,一月的非農就業主要受到製造業就業人數為三○三點四萬人,低於去年同期的三○五點八萬人,才會呈現負值。

若從領先指標的「工業及服務業受僱員工淨進入率」、同時指標的「非農就業人數」來看,過去幾個月的數字都逐漸好轉,加上失業率也維持在百分之四以下,官員澄清,國內就業狀況並不差。

針對非農表現不佳,官員表示,會定期檢視、檢討,尋找有無比較好的替代指標,國發會每五年會邀請學者專家開會,討論景氣燈號指標系統是否修正,最近一次是二○一八年,下次則訂在二○二三年。據了解,當初要把非農就業這個指標放進去,國發會就覺得有點勉強,但與會者認為非農就業是重要面向,且不能沒有勞動面的指標,因為找不到更恰當的指標,才維持非農。

 
生華科新冠新藥通過DMC審查 將加速臨床治療
記者林海/台北即時報導/聯合報
生華科(6492)治療新冠肺炎新藥Silmitasertib(CX-4945)在臨床取得正向成果。生華科表示,在美國Banner Health醫療機構進行中的新冠肺炎二期重症人體臨床試驗,首批收治病患的臨床數據結果,已經於本月11日獲得外部獨立臨床數據監查委員會(Data Monitoring Committee,DMC)委員一致通過完成審查。

生華科總經理宋台生指出,在毋須修改任何臨床試驗設計下,可持續進行新冠肺炎重症患者收案。此臨床試驗目標在下一季完成,如有顯著療效改善的數據分析結果,將有利加速國際授權的發生。

宋台生表示,這次送交DMC審查的首批新冠重症患者臨床數據,獲得DMC的5位審查委員一致通過,臨床試驗不需要調整可繼續收治患者,同時也已經加開位在同一州的圖森市醫學中心(BUMCT)為第二個臨床中心,目前已啟動病人篩選流程可望加速臨床進程,力拼在未來三個月完成收案。

生華科新藥Silmitasertib目前在美國進行中的兩項新冠臨床試驗,除了Banner Health醫療機構收治重症病患,另一項收治中症病患的臨床試驗是由美國喬治亞州先進研究和教育中心醫療機構執行,目前持續收案中,據了解,CARE同時持積極透過其醫院官方網頁招募受試患者,希望盡速完成臨床。

法人認為,儘管疫苗已在全球開始施打,但陸續出現施打疫苗後嚴重過敏反應等不良事件,同時全球各地都出現新的變異毒株,現有的疫苗對變異毒株能有多少保護力也讓外界存疑,因此治療藥物,特別是口服劑型的藥物如生華科的Silmitasertib口服新藥若能成功開發,將對終結全球新冠疫情有極大助益。

 
5G專網專頻解決方案 接軌國際關鍵
記者黃晶琳/台北報導/經濟日報
根據行政院規劃,5G企業專網用專頻將在2021年至2022年釋出,業界分析,企業專網用專頻實驗先行,未來打造整體解決方案成功案例後,可望快速接軌台灣及國際市場。

近年政府規劃5G頻譜時,日月光(3711)、台塑、台塑、中油、三軍總醫院及鴻海等企業主均表達,未來企業專網發展需要專網用專頻。政府回應企業需求,行政院指配4.8GHz至4.9GHz 5G專網專頻,並將在2021年至2022年間擇期開放執照申請。專網專頻將採申請制,但釋出規則、收費方式及規管方式尚未訂出。

全球行動通訊系統協會(GSMA)認為,5G對企業的影響將超過對消費者的影響。

國際調研機構也預估,未來5G企業市場年複合成長率高達40%以上。更有報告指出,2025年電信業者將翻轉收入來源,來自企業的營收貢獻將超過65%,超過消費者所貢獻的比重。

綜觀全球企業專網發展,包含採用電信業者提供商用頻譜,例如中華電信、遠傳分別協助日月光、台達電打造企業專網。另一種為企業申請專網用專頻,委由電信業者、設備廠商及系統整合(SI)業者建置及管理企業專網。

 
晶圓代工價格漲聲不斷 IC設計業成夾心餅乾
記者鐘惠玲╱台北報導/經濟日報
晶圓代工價格漲聲不斷,IC設計業者成了夾心餅乾,不僅要和晶圓代工廠打好關係搶到穩定的產能,又得面對下游客戶不斷催貨。

有IC設計業者私下透露,「今年晶圓代工市場的狀況就不是常態」。現在是賣方市場,價格由賣方說了算,1月漲價後,2月下單投片,3月又通知5月產出還要漲價,也只能摸摸鼻子接受。

在這波晶圓代工漲價潮中,據了解,晶圓代工廠對不同IC設計業者調價有不同做法,有的是去年就先小漲,有的是分別於今年1月與4、5月各漲一次,另外還有的是近期每個月下訂單時,價格都有所墊高。

IC設計業者透露,當初與晶圓代工廠議定今年大致所需產能,比較像是意向書,保有調整空間,真正到每個月下訂單時,就會知道要支付的價格。但今年晶圓代工產能吃緊的程度,堪稱近20年來首見,已經無法用先前的常態來論斷。

也有部分投片策略較為集中的IC設計業者說,投片時就會議定價格,至今中途沒有變更,目前看來在第3季前應該不至於遭漲價。

IC設計業者面對這波晶圓代工與封測等成本上漲,已經到無法自行吸收的地步,只能反映給客戶。業者形容,就像當時疫情爆發初期,口罩價格明顯上漲,目前晶圓代工產能供需失衡,相關業者在商言商,也會追求獲利最大化,而IC設計客戶這時就顯得弱勢,頂多偶爾套點交情討價還價。

 
手機、面板市況熱 驅動IC代工再掀漲價潮
記者鐘惠玲╱台北報導/經濟日報

手機、面板市況熱,推升驅動IC需求大開,業界傳出,聯電、世界先進、力積電等晶圓代工廠陸續調升相關報價之際,連先前堅持不漲8吋代工價格的台積電(2330),近期態度也開始轉變,4月起也將調升驅動IC代工報價。

台灣驅動IC相關業者包括聯詠、矽創等。針對相關漲價訊息,台積電強調,該公司專注於提供客戶價值,不評論價格議題。

業界人士透露,聯電、世界先進、力積電等大廠都已經調升8吋晶圓代工報價,主要以電源管理IC、驅動IC等為主。近期台積電也開始調整8吋晶圓代工價格策略,鎖定過去被視為「投片量相對小、但價格也最差」的驅動IC下手。

目前台積電還沒有釋出驅動IC代工漲價幅度的訊息,業界推估,依照目前的市場行情,如果台積電要跟上同業的報價,漲幅應有35%至40%,這也意味這波8吋晶圓代工報價已全面性陸續有所調整。

不具名的IC設計業者透露,現在晶圓代工產能很緊,屬於「賣方市場」,因此晶圓代工廠也會挑訂單、選客戶,希望能在有限的產能當中,生產利潤最好、拉貨力道最強的產品,藉此將獲利極大化。

而驅動IC代工價格與其他晶片相較一向偏低,近期因面板、手機需求增溫,使得驅動IC拉貨動能強勁,相關廠商為了爭取更多的產能,勢必得拉高價格,是「合理的狀況」。

有業界人士提到,在其他晶圓代工廠紛紛漲價後,台積電位居市場龍頭地位,反而8吋晶圓代工價格相對低,目前「甚至可能是市場最便宜」,所以若有醞釀漲價動作,並不讓人意外。

根據IC設計業者的說法,先前在主要晶圓代工廠當中,台積電並沒有調漲8吋代工價格,僅是取消折讓額度,其他家業者則是依照客戶、投單量、投產廠區、製程等因素而有不同漲幅。

另外,也有晶圓代工廠將部分晶圓額度拿出來競標,在已經調漲價格的基礎上,再由客戶自行加價競逐,價高者得,而在第1、2季競標後,第3季也可能繼續實施相關措施。

 
蘋果研發5G晶片 台積助陣
記者尹慧中╱台北報導/經濟日報

蘋果強化全系列產品自主晶片研發,在iPhone與Mac產品分別導入自行設計的A系列與M系列處理器後,外傳正打造自家5G基頻晶片,最快2024年開始擴大設計採用。(延伸閱讀:蘋果將推新品 概念股來電

業界看好,台積電(2330)將是蘋果開發5G基頻晶片主要夥伴之一,未來將在相關高階智慧手機與PC晶片設計製造滲透率穩定成長,挹注長線營運動能。

台積電一向不評論單一客戶訊息。不過,蘋果在iPhone採用恩智浦(NXP)等重要元件夥伴也多和台積電先進製程緊密合作;據了解,蘋果在2019年收購英特爾基頻晶片團隊後,練兵已邁入三年,相關研發投資布局有望逐步展現在手機基頻設計領域。

市場傳出,蘋果自家晶片設計團隊持續壯大,隨著A系列與M系列處理器採用裝置持續擴增,讓蘋果信心大增,也要自行設計5G基頻晶片,進而強化晶片自主設計能力,並控管成本,同時實現規模經濟效益。

目前蘋果基頻晶片由高通提供,依據蘋果先前和高通官司和解協議,雙方已簽訂六年約採用高通基頻晶片的合約,將於2024年中旬到期。一般預料,雙方合約期滿後,蘋果將開始導入自家5G基頻晶片,相關晶片也會由台積電代工生產。

美國ITC文件也顯示,蘋果和高通在基頻晶片的合作至少會到2024年5月,主要品項為高通的「X55」、「X65」及「X70」產品。業界認為,由於蘋果已為後續5G智慧裝置所需晶片設計展開前置作業,也讓未來與高通合作關係變化增添想像空間。

另外,業界也傳出,除蘋果在5G基頻晶片自主設計展現企圖心,高通為提升晶片設計效益,也會在2023年前後提高在台積電投片量,惟在其餘晶圓代工廠投片也保留備用方案,進而應對市場發展所需。

Techinsights等拆解數據也顯示,在iPhone X時代,蘋果採用高通與英特爾基頻晶片的比重約為7:3,主要都由台積電代工。

iPhone 12 Pro時代則以高通X55基頻晶片為主,相關設計方案都結合台積電先進製程,也是率先採用5奈米製程的智慧裝置,蘋果和台積電的長期合作關係可見一斑。

 
受疫情催化 筆記型電腦取代桌上型電腦效應發酵
記者王皓正/台北即時報導/經濟日報
根據IDC最新報告中統計2020年臺灣PC(包含桌上型/筆記型電腦/工作站)全年出貨量為244萬台,出貨較2019年成長4%,維持第二年正成長。其中因疫情帶動遠距教學與在家工作的個人運算裝置採購需求,商用筆記型電腦達15.4%,家用筆記型電腦同樣也顯示4.9%的年成長。

IDC市場分析師劉伊菡表示:「在新冠疫情尚未得到有效控制的情況下,PC市場的需求始終居高不下,其中筆記型電腦因方便移動與攜帶,加上逐漸提升的效能,不論在商用或是家用市場,取代桌上型電腦效應明顯開始發酵。2020筆記型電腦出貨佔總體PC市場比重再創新高來到48.8%,且預計將在2021年度佔比超過50%,與桌上型電腦呈現黃金交叉。」

由於專案挹注與遠距辦公模式逐漸興起,IDC預估2021年第一季商用筆記型電腦可維持2%正成長,但整體PC市場無法超越2020年同期表現,將下滑4.1%。展望2021,隨著全球零組件仍處於供不應求之態勢,上半年出貨量仍將持續受到供應鏈缺貨影響,其中又以筆記型電腦需求缺口最大,IDC 預估2021臺灣 PC 市場年對年將由正轉負下滑2.9%。

臺灣電腦顯示器(Monitor)2020年第四季市場總量為34.6萬台,與去年同期相較成長9.2%。除遠距工作的設備需求採購力道仍在,上游面板原物料缺貨的影響之下,通路出現提前備貨動作,帶動整體出貨量比原先預估高出一成。2020年全年出貨量則達第四年正成長,年成長率達5.0%。

IDC 市場分析師劉伊菡表示:「IDC 預估2021第一季臺灣顯示器年成長率將達8.3%,除了填補部分第四季的需求缺口,隨著面板成本持續攀升,今年大部分的品牌廠商將陸續調漲價格以維持獲利,因此預期2021上半年通路將持續出現提前備貨的市場動能。預期臺灣顯示器2021年出貨量無法維持去年的疫情效益,年成長率將下跌3.3%。」

平板電腦方面,2020年第四季台灣年對年減少10.4%至28萬台,統計2020全年出貨量為97萬台,年對年下跌幅度為3.6%。值得關注的是,商用市場2020年逆勢成長106.4%達26萬台,消費市場則因上半年疫情影響,一般消費性支出的意願不高而持續下跌。

IDC 助理分析師江靖婷表示:「商用平板由於疫情增加了許多遠距辦公與學習的需求,雖然台灣在家上班上課的比例不高,但仍有部分公司及學校提前部署,同時為了未來智慧辦公及智慧校園的需求做準備, 因此在2020年展現強勁的需求。」

預期2021年商用平板市場的熱潮將有所趨緩,且其中教育市場以傾向選擇筆電也使得平板需求逐漸降低;消費市場方面仍將維持下跌的的趨勢,預期2021年整體台灣平板市場將下跌9.9%至87萬台。

智慧型手機方面,2020年第四季台灣智慧型手機市場量為151萬台,年對年下跌6.1%,統計2020全年出貨量為546萬台,年對年下跌15.3%。受惠蘋果集中出貨的關係,第四季智慧手機市場下跌幅度趨緩,當季的5G手機出貨比例更是從第三季剛開台時的30.3%拉升到62.2%;然而全年度仍因受到上半年疫情導致的供貨不穩及陸系品牌減少出貨的影響,導致台灣智慧手機市場2020年呈現衰退。展望2021年,預期受疫情影響的程度趨緩及5G手機出貨量帶動,年對年將成長6.7%至583萬台。

IDC研究副總監嚴蘭欣認為:「2020一整年,因為在家工作與遠距教學的需求,針對電腦相關設備的換機抑或是新需求不僅遍佈全球,也為本已成長趨緩的台灣個人運算裝置市場注入了數波動能。台灣PC市場更由原本預期的全年負成長逐步提升為正成長。2021年台灣PC市場的表現相較全球保守,受到相關料件尚未能全面滿足市場及疫情未終結前,台灣市場仍將受全球供應鏈與經濟表現影響與左右。」

 
零組件產能吃緊 預期第1季之後才有機會紓解
記者王皓正/台北即時報導/經濟日報
富蘭克林華美台股傘型之高科技基金經理人郭修伸認為,目前市場仍維持整理格局,主要看美國公債殖利率變化影響,短線上台灣經濟復甦基本面不變,科技產業並無表現不良,反而訂單與銷售需求仍在,只是台灣科技股仍受到美國股市表現影響,短線較偏整理格局。

郭修伸分析,目前全球市場關注的焦點仍在於美債殖利率與美元走勢,將左右後續市場表現,短期台灣經濟復甦基本面不變,投資仍應偏向樂觀審慎態度。

郭修伸認為,市場因轉單、疫情、貨櫃運輸與客戶基於保守心態提高庫存水準,皆使得零組件包含晶片、被動元件、載板等產能吃緊,甚至出現漲價狀況;預期2021Q1之後才有機會紓解。目前手機、網通、面板與汽車等需求強勁,惟零組件吃緊與漲價是否造成消費者需求下滑尚待觀察。

富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示,由於成長型電子股的評價高於價值型以及原物料類股,儘管電子股上半年普遍有成長顯著的利多以及題材,但資金自漲幅大的電子股獲利了結壓力漸增,加上美元升值亦使亞洲新興市場的外資加重賣壓,故短期較震盪整理。

周書玄表示,具備高殖利率的價值型類股與漲價題材的原物料類股為3月主要布局,電子股則靜待近期修正完畢後,會再擇優逢低布局。未來主要風險則觀察美元走勢以及拜登上任美國總統後的中美貿易政策走向,而先前中美關係緊張態勢逐漸舒緩。

富蘭克林華美投信表示,短線大盤仍呈現整理格局,操作上減少部分電子類,加碼傳產類股,看好科技類股如:晶圓代工、記憶體、被動元件、連接器、IC設計等為主;傳產則如: 運動休閒(自行車、運動鞋)、航運、原物料等類股。富蘭克林華美投信建議,可挑選低本益比、高股息或落後補漲的逢低布局,或者利用台股基金做中長期定時(不)定額投資。

 
搶息超前部署 金光閃閃好息股登場
雖然股市的下跌因素可能有很多理由,目前見到的包括:疫情不穩定、2月份工作天數較少,或者美債殖利率的上升等,然近期全球股市出現大幅下跌,以剛發生且又有共同性的因子來分析,則將以美債殖利率的上升為主要的影響因素,而這部分如果在資金寬鬆的環境之下,就得以高股息殖利率角度選股才能降低風險因子。

冬去.春來:寒食節的百變風情
關於寒食節的記載,最早見於漢朝桓譚的《新論》:「太原郡民以隆冬不火食五日,雖有疾病緩急,猶不敢犯,為介子推故也。」這則紀錄明確指出寒食一開始只是山西太原一郡的習俗,時序在隆冬期間;至於寒食的原因,乃是為了紀念介子推,這也是寒食文化起源最為大眾熟知的說法。
 
本電子報著作權均屬「聯合線上公司」或授權「聯合線上公司」使用之合法權利人所有,
禁止未經授權轉載或節錄。若對電子報內容有任何疑問或要求轉載授權,請【
聯絡我們】。
  免費電子報 | 著作權聲明 | 隱私權聲明 | 聯絡我們

沒有留言:

張貼留言